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什么是融资融券及融资融券的作用 – 财运周金融网

什么是融资融券及融资融券的作用

“融资融券”,又称“证券信用交易”,是指投资者向深圳证券交易所、上海证券交易所等会员证券公司提供担保,借入资金购买在本所上市的证券或者借入并出售在本所上市的证券的行为。包括券商对投资者的融资融券和金融机构对券商的融资融券。

融资是借钱买证券,共同的是买股票。证券公司向客户借钱购买证券,客户到期还本付息。客户从证券公司募集资金购买证券,称为“买空”。

证券借贷是指出售证券,然后归还。证券公司将证券借给客户出售,客户到期归还相同种类和数量的证券并支付利息。客户向证券公司出售证券,称为“卖空”。

目前国际上比较流行的融资融券模式有四种:证券融资公司模式、投资者直接信用模式、证券公司信用模式和登记结算公司信用模式。

融资融券的作用。

发挥价格稳定器的作用在完善的市场体系下,信用交易系统可以发挥价格稳定器的作用,即当市场过度投机或做庄导致某一股票价格暴涨时,投资者可以通过证券借贷卖出股票,从而导致股票价格下跌;相反,当股票价值被低估时,投资者可以通过融资购买股票,从而促进股价上涨。

2.有效缓解市场资金压力。证券公司融资方式很多,比如基金。因此,融资自由化和银行资金进入市场将分为两步。当股市低迷时,不仅可以解决燃眉之急,还可以给基金带来相当好的投资收益。

3.刺激a股市场活跃的融资融券业务有利于市场的活跃交易,利用市场上股票资金的放大效应也是刺激活跃a股市场的一种方式。中信建投证券的吴春龙和陈祥生,分析师认为,融资融券业务有利于增加股市的流动性。

4.改善券商融资融券业务的生存环境,不仅能给券商带来大量的佣金收入和利息保证金收入,还能产生许多产品创新机会,为自营业务降低成本、对冲提供可能性。

5.多层次证券市场的基本融资融券制度是现代多层次证券市场的基础,也是解决新老降息后必然出现的供求结构性失衡的配套政策。融资融券、卖空机制和股指期货联系在一起,会同时给资本规模和市场风险带来巨大的放大效应。在不完善的市场体系下,信用交易不会起到价格稳定器的作用,反而会进一步加剧市场波动。风险表现在两个方面。第一,透支比例过大,一旦股价下跌,其损失会翻倍;第二,当市场指数熊市时,信用交易有助于下跌。

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