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快递业遭遇疫情,顺丰逆市成长 – 财运周金融网

快递业遭遇疫情,顺丰逆市成长

由于今年疫情与春节重叠,传统上春节后农历七八天复工的快递行业,因为今年新冠肺炎肺炎的出现,彻底打破了预期。
国家邮政局在2月8日发布的《2020年1月中国快递发展指数报告》中表示,1月份快递发展规模指数为169.7,同比下降12.0%,快递业务量预计完成40亿件,同比下降11.5%;快递业务收入预计为522亿元,同比下降12.6%。
顺丰控股快递服务业务1月运营。其中,公司快递物流业务营业收入111.5亿元,同比增长10.64%;业务量5.66亿票,同比增长40.45%;单程票收入19.7元,同比下降21.23%。供应链业务营业收入4.78亿元,同比增长455.81%。两项总收入116.28亿元,同比增长14.4%。
根据顺丰控股去年12月的数据,其总营业收入为118.46亿元,今年1月份下降了1.8%。1月份,公司快递物流业务的经营收入和业务量分别小幅下降1.06%和3.08%,而单票收入增长2.07%,供应链经营收入下降17%。
顺丰控股发布的2019年业绩报告显示,公司去年营业收入1121.93亿元,同比增长23.37%;净利润57.97亿元,同比增长27.24%。

顺丰控股(002352):直营快递企业在疫情下抗风险能力更强
类别:公司机构:东北证券有限责任公司研究员:曲永忠/王哲宇日期:2020-02-06
在疫情背景下,春节期间医疗和生活物资需求爆炸性增长。受疫情影响,今年春节消费数据呈现三大特点:疫情影响下,医疗物资需求刚性;粮、油、米、面等生活必需品的提前储备要求;在线需求增长下快递淡季激增。据JD说。COM的《2020年春节消费大数据》中,除夕夜到第四天的医疗保健品,订单量排名第一。今年1月,在发往湖北省的订单中,包括口罩在内的“呼吸防护”订单同比增长540倍。从第一天到第三天,粮油营业额同比增长15倍。网上销售数据带动快递订单快速增长,用户从除夕夜到年初四发送的订单是去年春节同期的近三倍。
1月和2月,顺丰得益于春节期间业务量的增加,2月后得益于网购需求的增加。从往年的运营来看,春节期间,邮政、顺丰、JD.COM承担了大部分的国内快递业务。顺丰在2017年至2019年春节期间的业务量市场份额大幅上升:2017年1-3月(7.86%/10.90%/7.42%)、2018年1-3月(8.05%/13.43%/8.29%)、2019年1-3月。受疫情影响,一方面春节假期延长,另一方面消费者减少外出,增加网络消费。1月和2月,顺丰的业务量得益于竞争对手复工的延迟和业务量的反季节增长。2月后,随着返工结束,消费者将外出减少感染风险,更多的线下购物将转向网上购物,因此行业内快递业务总量有望增加。
直营企业对疫情的抗风险能力更强。部分省份的邮局规定,除邮政、顺丰、JD.COM外,其他企业不得在2月9日24: 00前复工,体现出直投企业在突发事件中较强的稳定性和抗风险能力。管理:直营企业政策执行力强,能够更有效地进行内部统一管理和政策执行。比如可以更有效地实施防疫措施,从而最大限度地减少疫情事件。员工稳定性:由于直营快递企业的员工由总部管理,员工稳定性强,在发生突发事件时,可以充分保证公司的正常运营。
投资建议:公司以直接模式运营,管理能力突出,空运能力强,面对疫情有较强的抗风险能力。预计2019-2021年公司EPS为1.31/1.50/1/76元,对应PE为32x/28x/24x,维持“买入”评级。
风险警告:疫情已导致运输成本大幅增加,并阻碍上游电子商务运营

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