5股市的基本分析

一、影响股价走势的因素

影响股价的主要因素包括上市公司基本面、国家宏观经济政策、市场供求、股票技术指标。

基本面包括:宏观经济运行情况和上市公司基本情况。宏观经济形势反映了上市公司的整体经营业绩,也为上市公司的进一步发展设定了背景。因此,宏观经济与上市公司及其对应的股票价格密切相关。

上市公司的基本面包括财务状况、盈利能力、市场份额、管理体制、人才构成等。公司利润是投资者获得收益的基本保证,也是影响股价的关键考虑因素。但公司利润只是提供股利分配的依据,投资者需要上市公司股利政策的配合才能获得真正的投资回报。

国家宏观经济政策对股票价格的影响主要来自市场资本宽松程度、税收支出和上市公司借贷成本。

市场供求对股市的影响体现在股市资金量和股票数量的比较上。如果证券市场提供的投资回报高到足以弥补证券市场的风险,就会有大量的场外资金注入,股价和股指就会上涨。反之,股价和股指就会下跌。

技术方面是指反映价格变化的技术指标、趋势形态和k线组合。技术分析有三个前提条件:即市场行为包含所有信息;价格变化有一定的趋势或规律;历史会重演。因为市场行为包含了所有的信息,宏观和政策因素可以忽略,而价格变化是有规律的,历史会重演,很容易通过历史交易数据来判断未来的走势。

技术指标之所以能影响股价走势,是因为广泛使用的技术指标容易获得投资者的共识或更大程度的认可和信任。在趋同心理的影响下,当某个技术指标达到某个位置时,投资者会采取相同的投资策略。可以看出,技术指标往往借助投资者的心理因素对股价产生影响,而宏观经济条件或上市公司的状况直接影响股价。

宏观分析

汇率变动对股票市场的影响

外汇市场与股价密切相关。一般来说,如果一个国家的货币是升值的基本政策,那么股价就会上涨。一旦其货币贬值,股价就会下跌,所以外汇市场会给股市带来很大的影响。

在1987年10月全球股价暴跌之前,美国突然宣布预算赤字和外贸赤字,并声称继续调整美元汇率,这导致对美国经济和世界经济前景的普遍恐慌。伴随着其他原因,股价暴跌。在当代国际贸易快速发展的趋势下,汇率对一国经济的影响越来越大,任何一个国家的经济都不同程度地受到汇率变化的影响。随着中国对外开放的深化和世界贸易开放程度的不断提高,中国股市将越来越受到汇率的显著影响。

经济周期对股票市场的影响

股票市场是反映国民经济状况的窗口,股票市场的兴衰反过来又影响着国民经济的发展。但是,从根本上说,国民经济的发展决定了股市的发展,而不是相反。因此,国民经济发展状况和一些对国民经济发展有重要影响的因素,会对股票市场和股票市场上存在的各种股票产生重大影响。投资者和分析师必须意识到这些角色,否则,他们将无法做出正确的投资决策。因此,分析宏观经济对股市的影响具有重要意义。

在影响股价变动的市场因素中,宏观经济周期的变化,或者说景气度,是最重要的因素之一,对企业的经营和股价影响很大,是股市的大行情。因此,投资者不能忽视经济周期与股价的相关性。

经济周期包括衰退、危机、复苏和繁荣四个阶段。一般来说,经济衰退期间,股价会逐渐下跌;危机期间,股价跌至最低点;当经济开始复苏,股价又会逐渐上涨;到繁荣时期,股价升至最高点。这种变化的具体原因是,当经济开始下滑时,企业产品滞销,利润相应减少,促使企业减产,导致分红和奖金不断减少。持有股票的股东因为股票收益差,纷纷抛售,使得股价下跌。当经济衰退达到经济危机时,整个经济生活处于瘫痪状态,大量企业倒闭。股民因为对形势悲观,纷纷抛售股票,导致整个股市价格暴跌,市场陷入萧条和混乱。经济周期低谷后,复苏势头缓慢。随着经济结构的调整,商品有了一定的销量,企业可以开始向股东分配一些红利和奖金。股东慢慢觉得持股有利可图,于是纷纷买入,使得股价慢慢上涨。当经济从复苏到繁荣阶段,企业的生产能力和产量大幅增加,商品销售状况良好,企业开始大量盈利,股息和奖金相应增加,股价上升到最高点。

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