股票操作法——炒新股看大势涨跌

中小新股一直是短线资金关注的焦点,因为其具有规模小、公积金高、送股容易等优势,容易被短线资金炒作。IPO有其自身的波动规律,通常遵循市场运行的周期。可以说,IPO是和市场的“心脏”相连的。

  一般来说,中小新股的炒作有以下规律:

  一是当市场处于下跌末期,进入触底阶段,市场情绪低落,新股开盘价低,一般在50%以下,甚至部分股票接近发行价。这是最好的购买时机。一旦市场反弹,这样的股票会领涨。

  2003年1月6日,中信证券(600030)作为新股上市,处于市场底部。其开盘价为5.5元,当天收于5元,比发行价高出10%。然后,当市场反弹时,该股成为龙头(如下图所示)。

  2003年1月7日上市的“海归股”万通高速发行价格仅为2.2元,接近每股2.10元的净资产值,发行市盈率为12.22倍,创出新低。此后,新股的大幅走强对推动市场走出低迷起到了至关重要的作用(如下图所示)。

  第二,市场在上涨时,新股持平,投资者可以积极参与投机。

  2006年8月23日,远光软件发行新股,发行价5.80元,市盈率24.68倍,每股收益0.235元。此后,该股跟随大盘,一路攀升(如下图所示)。

  再比如,2009年6月29日,作为新股发行制度改革后的首单,桂林三金药业的发行价最终确定为19.8元。按照2008年0.6元的稀释每股收益,发行市盈率为33倍;如果主承销商招商证券预测的2009年稀释每股收益为0。79元,股票的动态市盈率是25倍。桂林三金药业较高的发行价推动医药行业重新活跃起来。

  第三,当市场处于上涨末期的时候,新股的开盘价很高,这个时候新股的风险最大,一旦市场从高位下跌,这样的股票跌幅最大。比如2004年2月19日上市的郭彤管业,开盘当天达到20.98元,比发行价高出200%。然后,当市场下跌时,股票陷入长期下跌趋势。

  历史上,当股指处于即将下跌的高位时,新股板块往往会越走越高,越走越低,成为对多头杀伤力最大的板块;当市场不断调整,进入相对低位或低迷状态时,新股板块往往是激活市场情绪最有效的板块。

  2006年,总体来说,IPO经历了两个阶段。最初,新股的走势基本上是忽高忽低。特别是首只上市新股中公国际开盘17.11元,涨幅131.22%,甚至高于市场普遍预期的价格。当日该股股价大涨,达到50元最高水平,涨幅332.03%。但股价比较高,存在透支投机。除非公司业绩的增长能够跟上,否则股价只会一步步下跌。之后股价真的一路下跌,最低跌至13.6元。第四,市场处于下行阶段,新股平走低走,参与者获利机会很小,不应该参与。要等到市场进入跌停、触底阶段,才能形成真正的买入点。

  俗话说:选股重在时机。一般来说,新股首日的价格定位会对其后期走势起到决定性作用,新股首日的价格定位与大势有关。因此,衡量一只新股未来的市场机会,可以从上市当天的定位和大势中得出结论。

  新股首日定价高于同期市场平均股价30%以上,说明市场预期心理普遍改善,股票内在价值被夸大,没有基本面支撑,市场前景存在较大市场风险。这时候散户应该主要观望。当新股首日定价比同期市场平均股价低20%以上时,说明目前市场情况比较低,股票投机价值突出,一般会引起市场短期资金的关注,很有可能会出现一轮盘后行情。

  从新股上市首日在历史上的定位和市场前景的表现可以得出这样的结论。从新股绝对价格分析,一般情况下,上市定位的低价容易引起市场资金的关注和共鸣。配合大势,往往容易引发一轮强势炒作,市场资金参与度高;至于价格定位高的新股,由于绝对价格高,参与市场的积极性大大降低,日成交量迅速萎缩,很少有人在意。

  提示:

  1.当市场处于下跌末期,新股开盘价低,一旦市场反弹,这样的股票就会领涨。

  2.当市场上涨时,新股持平,投资者可以积极参与投机。

  3.当市场处于上涨末期时,新股开盘价很高,当市场下跌时,股票陷入长期下跌趋势。

  4.当市场处于下行阶段,新股平走低走,参与者获利机会很小,不应该参与。

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