股票投资理论——基础分析和技术分析的结合

论基础分析与技术分析的结合

  很多投资者对基础分析和技术分析的关系理解不准确。其实外汇市场和股市都是不可或缺的,才能看清市场的真面目。

  所谓外汇市场基础分析,就是了解目标货币供求关系的过程。货币和任何商品一样,供大于求时下跌,供大于求时上涨。既然这么简单的关系,我们就要研究,第一,供给与需求的关系,第二,需求与需求的关系。其他问题根本不需要处理。供货关系不难知道。只要看看美联储的网站,每个月都有报告。假设美元需求不变,美联储开始增加货币供应量,市场有两种反应。股市将上涨,美元将走软。当货币供应量减少时,美元将稳定或上升。时间上有两个月左右的差距,也就是说市场反应慢,货币供应量变化两个月。所以每个月研究货币供应量是金融市场专家首先要做的事情。了解了货币供给的情况后,下一步就是研究需求关系。这是一件很麻烦的事情,因为要研究的问题很多。一种货币的需求是由该货币的吸引力决定的。货币的吸引力首先取决于升值潜力,其次取决于实际利率的走向。要看到货币的前景,首先要看那个货币资产的前景。资产的增值潜力取决于该国股票市场、房地产市场和债券市场的前景。也就是说,如果经济前景好,就有增值和真实的潜力

  国际利率上升的潜力意味着需求增加,该国货币有上升的潜力。看经济前景,首先要看就业/失业、国民生产力、政治稳定、国际贸易、利率周期、外资流入、内资流出等等。了解了货币的供求关系后,就有了中长期大方向的感觉。这就是所谓基础分析的基本功。非常需要而且非常简单的东西。比如最近美国货币供应稳定,美元开始企稳,股市持续疲软。

  关于技术分析,技术分析的基础是“因为过去某某图形或技术数据发展成某某结果,所以过去某某图形也可能发展成同样的结果”的理论。甚至有些技术分析师认为一切都体现在价格上,所以不用研究别的,只研究价格和图形或者一些指标。在外汇市场,这样的投资者占绝大多数。(问题是在大多数市场,总是输家?)。技术分析的重点是透彻了解各种过往的数字和其他技术数据,并应用到实际情况中。命中率多少,那要看每个人的本性了。

  任何分析都无法预测的是短期/中期/长期突发事件。比如日本发生大地震,情况严重。还是911。还是台海突然开战。还是央行的干预。数据的公布等。一些大家庭依靠情报来处理这些紧急情况。小户不行,只能跟着市场走。只能即兴发挥的东西。无论如何,你必须时刻跟随投资市场的趋势去赚钱。遵循哪个时间框架取决于每个投资者的选择。简单来说,基础分析指出方向,技术分析指出遵循基本方向的道路上的弯路。基础分析和技术分析相结合,可以提高发现趋势的命中率。

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