疫情爆发连累销售市场股票暴跌

上周四,a股在2020年底收盘,沪深两市均在2020年最后一个交易日高开、走强、走高。沪深指数脱离今年最高点,创下2018年2月以来新高。回顾2020年a股市场,沪深两市指数累计上涨13.87%;深成指上涨38.73%;创业板(159915)上涨64.96%,2020年全球重点股指排名第二。总的来说,全年销售市场都是结构性牛市,资金进一步聚合到市场趋势龙头。

  正如郭盛证券所言,2020年,在疫情、经济发展和宏观现行政策的不断演变下,a股销售市场经历了跌宕起伏和波折:年初,销售市场大幅波动,两次见底,呈现“W”型行情,年中推导出快速牛市,之后连续三个月波动,年底新年行情如期启动。2020年,a股市场大致经历了四个阶段:

  第一阶段(年初至3月):冷泉。疫情爆发导致销售市场暴跌,防控迅速落在货币信贷双宽上,推动销售市场反弹。但在全球疫情蔓延和流动性危机的冲击下,a股随全球股市下跌;

  第二阶段(4月至7月初):夏季炎症。全球流动性持续宽松,国内经济发展见底,公募和外资大举入市,股市流动性过剩,销售市场表现牛市;

  第三阶段(7月下旬至10月):秋风起。宏观流动性收紧引起关注,海外疫情反复,外部因素加剧,股票博弈特征凸显,销售市场坚持波动布局;

  第四阶段(11月至年底):暖冬。美国大选、疫苗等不确定因素纷纷落地,国内“十四五”计划即将出台。当前政策预测升温,当前政策不急转,销售市场风险偏好大幅修复,新年行情启动。

  新时代证券战略预测师樊指出,2020年是宏观波动剧烈的一年,股市的盈利预测和资本分布都隐藏着许多重大变化。今年的剧烈波动考验了投资者研究框架的弹性。2020年有四大变化:1。疫情导致全球经济发展在短时间内崩溃,但股市受影响的时间相对较短;2.居民基金大幅入市,但与历史不同的是,这次增量资金大部分来自股票基金;3.通过土地储备流入的外资规模小于2019年;4.成长股整体增速可观,但内部分化比较大,在2013-2015年成长股牛市中并不常见。

  就走势而言,东北策略预测,春季市场已经启动,3800点将保持不变,波动可能在1月份继续升至新高。流动性和风险偏好的上升趋势,会推动节前销售市场在节后一周持续波动的市场趋势。再次,行业配置不平衡,短期意见关注新能源、军工、种业、有色、TMT等行业。在操作策略上,中信证券(06030)指出,缓升三部曲的第一阶段“轮换缓升期”将于1月进入下半年,本土投机集团将崩盘。意见与“顺周期”和“五大安全”两条主线密切相关,会切换到性价比类别。在配置方面,意见转向了性价比类,包括以下两条主线。一方面,“亲周期”主线蓬勃发展,相对滞胀的类型值得关注,包括有色金属(512,400)、家电、旅游、酒店等。另一方面,再一次围绕科技、国防、食品、能源、资源“五大安全”战略,布局了长期逻辑清晰、战略空间长远的高成本类别,包括军工、半导体材料(512480)、消费电子、种植链、种子等。

  换句话说,本质证券声明a股市场春季行情从12月份开始,核心因素是流动性好于预期,估计年初行情还会继续。人们认为1月份的a股市场将延续12月份开始的春季市场。流动性和风险偏好有望在春节前继续改善,成长型行业和轨道投资风格有望再次跑赢销售市场。重点行业选择:军工、计算机(512720)(云计算、新创等。),电子(Mini LED,半导体材料(512480),苹果链),经纪,汽车(含新能源汽车),光伏,传媒等。

  鉴于2021年的前景,华西战略团队认为,预计2021年a股仍将扮演“循环牛市”,指数将从估值驱动转向业绩驱动。上证综指预计在3200-3800点之间。建议投资者逢低布局“五朵新金花”,即“新金融、新技术、新消费、新健康、新能源”。

  招商证券(06099)提到2021年是十四五计划的第一年,中国将编制未来五年的进度计划。所以明年工业市场走势最强的主线,来自于当前“十四五”和战略性新兴产业五年规划发布的政策红利。此外,中国消费升级仍在继续,新的消费市场趋势值得关注。意见关注三条主线:当前“十四五”和双循环的政策红利,战略性新兴产业规划的新领域和某些领域,消费升级背景下的新消费市场趋势。

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