50ETF510050期权持仓量增加7.4%至171.7万张

昨天股市表现相对低迷。开盘时沪深股指无结果反弹3400点,随后震荡走弱,收盘下跌0.54%,至3379.04点。板块分化更加突出,上证50(510800)指数基数持平,创业板(159915)指数跌幅超过1%。两市成交量8000多亿元,75日限,59日限。北行基金净买入44.71亿元,其中深交所买入30.89亿元。

  金融期权成交量萎缩近20%,上交所交易的50只ETF(510050)期权133.9万只,上交所交易的300只期权127.7万只,深交所交易的20.2万只,CICC交易的6.4万只。50ETF(510050)期权的交易PCR为0.67,沪深两市300ETF(510300)期权的交易PCR分别为0.76和0.68。投资者关注的是当月的合约,约占总量的88%,只有约8%的交易量分布在下个月和下个季度的合约中。

  震荡行情下,期权头寸正在积累,等待突破。50ETF(510050)期权持仓增加7.4%至171.7万,300个期权总数为199.8万。当月合约持仓占比近70%,下一季累计超过20%。从每个行权价格的交易头寸分布可以看出,金融期权投资者专注于等值期权进行交易。3.5行权价期权总交易量41万。由于300ETF(510300)期权的行权距离大于5.0合约,投资者分散在5.0和5.25附近的平均行权价格,单线行权价格的交易量也达到40万左右。

  随着目标的震荡下跌,隐含波动率小幅上升,较新房开盘时每个月的IV值分别上升0.85个百分点、0.46个百分点、0.42个百分点、0.38个百分点,收于17.4%、18.4%、19.2%和20.2%,呈现出近低远高的IV期限结构。与历史波动相比,目前的波动偏高,但要警惕摆脱市场趋势。

  定向操作意见方面,似乎股市中长期震荡上行,意见再次持有牛市价差参与多头机会。

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